Empirical Studies on Exchange Rate Puzzles and Volatility

Abstract

Dit proefschrift bestaat uit vijf empirische studies die gerelateerd zijn aan wisselkoersen. De eerste twee studies behandelen de fundamentele theorie van de Koopkrachtpariteit (KKP) die poneert dat goederen in verschillende landen dezelfde prijs zouden moeten hebben als deze in dezelfde valuta uitgedrukt zou zijn. De belangrijkste conclusie van deze studies is dat de veelvuldig gebruikte methodologie waarbij de restrictie geldt dat de halfwaardetijd homogeen is in een panel bestaande uit reële wisselkoersen, een dramatisch effect kan hebben op de conclusies voor de geldigheid van de KKP hypothese. De derde en vierde studie richten zich op een andere fundamentele economische theorie, de Ongedekte Interest Pariteit (OIP). OIP poneert dat het verwachte wisselkoersverschil gelijk is aan de termijnpremie. De lineaire modellen, die in de derde studie zijn gebruikt, zijn niet in staat om de dynamiek beter te beschrijven dan het standaard, zogeheten Random Walk model. Voor de niet-lineaire modellen in de vierde studie geldt echter dat OIP niet kan worden verworpen. De laatste studie betreft het meten van de wisselkoersvolatiliteit. Het multivariate Stochastische Volatiliteitsmodel wordt besproken, dat op efficiënte wijze wordt geschat doordat gebruik wordt gemaakt van de verdelings-eigenschappen van de volatiliteitsmaatstaf die gebaseerd is op de hoogste en laagste koersen. De geschatte valuta-specifieke volatiliteit-reeksen, die onttrokken worden van de wisselkoersvolatiliteit-reeksen, weten de gebeurtenissen die zich in de wisselkoersen voordoen goed weer te geven. De vijf studies uit dit proefschrift bieden een aantal geavanceerde empirische modellen dat nieuwe inzichten geeft in de dynamiek en determinanten van wisselkoersen.

Cite this work

No public copy is stored for this record, so only the metadata is cited.

Stored only when both papers are in the corpus — 41 citations exist upstream.

Papers that cite the same references — the relational fallback while embeddings are still backfilling.