ON CLIMBING INFORMATION THEORY AND BAYESIAN ANALYSIS*

Abstract

The relationship between information theory and Bayesian decision theory is demonstrated for the purpose of determining the value of a quantity of information. This combination establishes a procedure by which a decision‐maker can determine either the positive or negative value of the content of some message, and subsequently the price that he should be willing to pay for the message. The model developed is applied to a short‐run hog pricing situation where the message is the price established in an early opening market. Le rapport entre le théorie de ľinformation el la théorie de décision bayesienne est démontre dans le but de déterminer la valeur ďune certaine quantitéďinformation. Cette combinaison permel de développer un procédé par lequel celui qui prend les décisions peut détérminer la valeur, positive ou négative, du contenu ďun message, et par la suite, peut determiner ausse le prix qu'il devrait payer pour ce message. Le modèle ainsi développé est applique a la détermination a court terme du prix des pores sur un marché. le message étant le prix élabli sur un marché qui ouore plus tôt.

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