Non-Traded Goods, the Trade Balance, and the Balance of Payments

Abstract

Abstract. A small-scale general equilibrium model is constructed to explain the joint behaviour of the trade balance, balance of payments, relative price of non-traded goods, and the real exchange rate. The model can be used to obtain a set of predictions about the response of these four variables to various exogenous disturbances, such as movements in the terms of trade or changes in government expenditure. The analysis emphasizes the interconnectedness between the traded and non-traded goods sectors of an economy. Since different exogenous shocks imply different patterns of co-movement between the trade balance, balance of payments, relative price of nontraded goods, and the real exchange rate, the general relationship between movements in these variables is theoretically ambiguous. Biens non-transiges internationalement, balance commerciale et balance des paiements. L'auteur construit un modele d'equilibre general de petite taille pour expliquer conjointement le comportement de la balance commerciale, de la balance des paiements, du prix relatif des biens non-transiges internationalement et du taux de change r6el. On peut utiliser le modele pour obtenir des predictions quant a la r6action de ces quatre variables a divers chocs exogenes comme des mouvements dans les termes d'6change ou des changements dans le niveau des depenses gouvernementales. L'analyse met I'accent sur l'interconnexion entre le secteur des biens transig6s internationalement et le secteur des biens non-transig6s d'une 6conomie. Puisque divers chocs exogenes vont engendrer des patterns differents de r6action conjointe de ces quatre variables, la nature de la relation entre les mouvements dans ces variables est theoriquement ambigue.