Regional Financial Development and Bank Competition: Effects on Firms' Growth

Abstract

Fernández de Guevara J. and Maudos J. Regional financial development and bank competition: effects on firms' growth, Regional Studies. This paper analyses the effect of regional financial development and bank competition on firms' growth using the Spanish provinces as a testing ground. The results show that firms in industries with a greater dependence on external finance grow faster in more financially developed provinces. The results also show that bank monopoly power has an inverted-‘U’ effect on firms' growth, suggesting that market power has its highest effect at intermediate values. The effect is heterogeneous among firms according to the financial dependence of the industry to which they belong. This result is consistent with the literature on relationship banking which argues that bank competition can have a negative effect on the availability of finance for more informationally opaque firms. Fernández de Guevara J. et Maudos J. Le développement financier régional et la concurrence bancaire: l'impact sur la croissance des entreprises, Regional Studies. En se servant des provinces espagnoles en tant que terrain d'expérimentation, cet article cherche à analyser l'impact du développement financier régional et de la concurrence bancaire sur la croissance des entreprises. Les résultats laissent voir que le taux de croissance des industries qui dépendent davantage du financement externe s'avère plus élevée dans les provinces dont le milieu financier s'annonce plus développé. Les résultats laissent voir aussi que le pouvoir monopolistique des banques a un effet sur la croissance des entreprises sous forme d'une U-inversée, ce qui laisse supposer que le pouvoir du marché est à son maximum pour les valeurs intermédiaires. L'effet est hétérogène parmi les entreprises selon leur degré de dépendance financière. Ce résultat est en accord avec la documentation sur les opérations bancaires relationnelles qui affirme l'impact négatif de la concurrence bancaire sur la disponibilité des finances pour les entreprises à caractère opaque quant à l'information. Croissance économique Développement financier régional Concurrence bancaire Fernández de Guevara J. und Maudos J. Regionale Finanzentwicklung und Wettbewerb zwischen Banken: Auswirkungen auf das Firmenwachstum, Regional Studies. In diesem Beitrag analysieren wir die Auswirkung der regionalen Finanzentwicklung und des Bankenwettbewerbs auf das Firmenwachstum anhand des Testbeispiels der spanischen Provinzen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Firmen in Branchen, die stärker auf eine Fremdfinanzierung angewiesen sind, in finanziell höher entwickelten Provinzen schneller wachsen. Ebenso geht aus den Ergebnissen hervor, dass die Monopolstellung von Banken einen umgekehrten U-Effekt auf das Firmenwachstum ausübt, was darauf schließen lässt, dass die Kraft des Marktes bei mittelhohen Werten am wirksamsten ist. Diese Wirkung fällt unter den Firmen je nach der finanziellen Abhängigkeit der Branche, der sie angehören, heterogen aus. Das Ergebnis ist mit der Literatur über Bankbeziehungen konsistent, in der die These vertreten wird, dass sich ein Wettbewerb zwischen Banken negativ auf die Verfügbarkeit von Finanzen für Firmen mit weniger offenen Informationen auswirken kann. Wirtschaftswachstum Regionale Finanzentwicklung Wettbewerb zwischen Banken Fernández de Guevara J. y Maudos J. Desarrollo financiero regional y competencia bancaria: efectos sobre el crecimiento empresarial, Regional Studies. En este artículo analizamos el efecto del desarrollo financiero regional y la competencia bancaria en el crecimiento empresarial usando las regiones españolas como laboratorio. Nuestros resultados indican que las empresas en industrias con una mayor dependencia financiera crecen más rápido en las regiones con un mayor desarrollo financiero. Los resultados también indican que el poder de mercado bancario tiene un efecto en forma de U invertida en el crecimiento empresarial, lo que indica que el poder del mercado tiene su mayor efecto en valores intermedios. El efecto es heterogéneo entre las empresas según la dependencia financiera de la industria a la que pertenecen. Este resultado coincide con la literatura la banca relacional que sostiene que la competencia bancaria puede tener un efecto negativo en la disponibilidad de finanticición para las empresas menos transparentes a nivel informativo. Crecimiento económico Desarrollo financiero regional Competencia bancaria

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