Biais en faveur de l'outsider et nature des mises sur un marché expérimental de pari mutuel

Abstract

Résumé Cet article étudie la présence, la persistance et la robustesse vis-à-vis de la nature des montants monétaires misés du biais en faveur de l’outsider dans un marché expérimental de pari mutuel. Le protocole expérimental considéré est le plus simple possible : chaque parieur mise en séquence une unité monétaire sur l’une des deux alternatives disponibles, l’ordre dans lequel les parieurs prennent leurs décisions est fixé de manière exogène, et le rendement espéré de chaque alternative dépend de la répartition de l’ensemble des paris et de la probabilité, connue par tous les parieurs, que l’alternative choisie soit « correcte ». Deux conditions expérimentales sont mises en œuvre en laboratoire. Dans la première expérience, chaque participant mise une unité monétaire fournie par l’expérimentateur alors que, dans la seconde, chaque participant mise une unité monétaire acquise à la suite d’un effort. Le biais en faveur de l’outsider apparaît et persiste au cours des quarante marchés expérimentaux quelle que soit la nature des montants monétaires pariés. Bien qu’initialement différents, les comportements agrégés des deux expériences sont indissociables lors des vingt derniers marchés expérimentaux. Un modèle d’utilité espérée dépendante du rang avec anticipations imparfaites permet d’expliquer le biais en faveur de l’outsider ainsi que les comportements individuels dans les deux conditions expérimentales.

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