Effects of interest and exchange rate policies on Brazilian exports

Abstract

In heterodox literature, the industrial sector is considered strategic for economic development. Consequently, reducing the contribution of this sector in the production of the country before it has reached the stage of economic maturity, affects the productive dynamics and slow technical progress. The appreciation of the real exchange rate is seen as one of the factors responsible for the reduction of the external competitiveness of Brazilian manufactures, and this exchange rate valuation may be occurring due to the differences between domestic and international interest rates. Given this context, the aim of this study is to evaluate the impact of changes in the monetary and exchange rate policy and in the composition of the total exports on the performance of the Brazilian economy using a structuralist model. The results reinforce the importance of the manufacturing sector to economic growth, especially in a competitive exchange rate environment. Na literatura heterodoxa, o setor industrial é considerado como estratégico para o desenvolvimento econômico. Consequentemente, a redução de participação deste setor na produção do país, antes deste ter alcançado o estágio de maturidade econômica, afeta a dinâmica produtiva e atrasa o progresso técnico. A apreciação da taxa real de câmbio é apontada como um dos fatores responsáveis pela redução da competitividade externa das manufaturas brasileiras e, esta apreciação cambial, poderia estar ocorrendo em função dos diferenciais entre as taxas de juros doméstica e internacional. Nesse contexto, o objetivo deste estudo é avaliar os impactos de mudanças na política monetária e cambial e de alterações na composição da pauta de exportações sobre o desempenho da economia brasileira utilizando um modelo estruturalista. Os resultados obtidos reforçam a importância do setor de manufaturas para o crescimento econômico, principalmente em um ambiente de taxa de câmbio competitiva.

Cite this work

No public copy is stored for this record, so only the metadata is cited.

Stored only when both papers are in the corpus — 24 citations exist upstream.

Papers that cite the same references — the relational fallback while embeddings are still backfilling.