ROE in Banks: Performance or Risk Measure? Evidence from Financial Crises

Abstract

Le return on equity (ROE) est le principal indicateur de performance dans les banques. En nous centrant sur les crises de 1998 et de 2007-08, nous montrons que le ROE pré-crise est un déterminant important du risque individuel et du risque systémique d’une banque pendant la crise. Cette association reste robuste lorsque nous contrôlons pour de nombreux indicateurs de risque en particulier le levier. Des tests complémentaires révèlent une sensibilité de la rémunération des dirigeants de banques au ROE. Nos résultats questionnent le rôle de la focalisation sur le ROE comme inducteur de la prise de risque dans les banques.

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