Die Target-Falle

Abstract

Im Januar 2002 wurden die neuen Euroscheine mit grosen Hoffnungen verteilt – heute, nur zehn Jahre spater, steckt das Europrojekt in einer tiefen Krise: Was als europaisches Friedensprojekt begann, hat zu Streit und Unwillen gefuhrt, der nur durch den tiefen Griff in das Sparkonto der Deutschen im Zaum gehalten wird. Manche Eurolander haben uber ihre Verhaltnisse gelebt, hohe Ausenschulden aufgebaut und stehen heute am Rand der Staatspleite. Doch ihre Notenbanken bedienen sich einfach der Notenpresse, um die Finanzprobleme der Wirtschaft zu losen. Mit Billigung der EZB ziehen sie die Ersparnisse der solideren Lander aus dem Kassenautomaten, den sie mit dem Beitritt zum Euro bei sich aufstellen durften. Um sie davon abzuhalten, bleibt nichts anderes ubrig, als ihnen nun auch noch Geld uber die offiziellen Rettungsschirme zuzuleiten. Nicht nur Deutschland sitzt in der Falle. Wenn das Europrojekt eine Zukunft haben soll, mussen wieder hartere Budgetbeschrankungen eingefuhrt werden, und den Landern, die damit nicht zurechtkommen, muss die Moglichkeit gewahrt werden, ihre Wettbewerbsfahigkeit durch einen temporaren Austritt wiederherzustellen.

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