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RESUMEN. Este trabajo pretende aportar luz al debate sobre el impacto diferencial \nde las donaciones y los créditos de ayuda en el desarrollo. \nPara ello se repasa el debate sobre la racionalidad económica de \nlos créditos (comerciales y concesionales) frente a las donaciones, \ny se exponen los factores de otra índole que explican la rápida \nevolución de la AOD hacia el componente de donación y se plantea \nun estudio de caso sobre el impacto diferencial de las donaciones \ny los créditos de AOD en América Latina y el Caribe (ALC) \nen el periodo 1992-2007.
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