El papel supervisor del consejo de administración sobre la actuación gerencial: Evidencia para el caso español

Abstract

Este trabajo analiza la influencia de la composicion, tamano del consejo de administracion y la participacion accionarial del equipo gestor sobre la valoracion que el mercado realiza de la empresa. Para una muestra de empresas no financieras que cotizaban en 1993 en la Bolsa de Madrid, la evidencia obtenida apoya la existencia de una relacion positiva y significativa entre la proporcion de consejeros no ejecutivos y el valor de la empresa. Los resultados sugieren, asimismo, la existencia de relaciones no lineales, tanto entre la participacion accionarial del equipo gestor, como entre el tamano del consejo de administracion y el valor empresarial.

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